T+1 निपटान प्रणाली
- हाल ही में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने स्टॉक एक्सचेंजों को शेयर लेनदेन को पूरा करने के लिए T+2 के स्थान पर एक विकल्प के रूप में T+1 प्रणाली शुरू करने की अनुमति दी।
- इसे तरलता बढ़ाने के लिए वैकल्पिक आधार पर पेश किया गया है।
- SEBI भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड अधिनियम, 1992 के प्रावधानों के अनुसार 1992 में स्थापित एक वैधानिक निकाय है।
निपटान प्रणाली
- प्रतिभूति उद्योग में, व्यापार निपटान अवधि बाजार में एक आदेश निष्पादित किए जाने वाले व्यापार की तारीख और व्यापार को अंतिम रूप दिए जाने वाले निपटान तिथि के बीच के समय को संदर्भित करती है।
- निपटान अवधि के अंतिम दिन, खरीदार प्रतिभूति के रिकॉर्ड का धारक बन जाता है।
T+1 बनाम T+2 निपटान:
- T+2 में, यदि कोई निवेशक शेयर बेचता है, तो व्यापार का निपटारा दो कार्य दिवसों (T+2) में होता है और व्यापार को संभालने वाले दलाल को तीसरे दिन पैसा मिलता है, लेकिन राशि को निवेशक के खाते में चौथे दिन ही जमा किया जाता है।
- असल में निवेशक को तीन दिन बाद ही पैसा मिलता है।
- T+1 में, व्यापार का निपटान एक कार्य दिवस में होता है और निवेशक को अगले दिन पैसा मिल जाता है।
- T+1 में स्थानांतरित करने के लिए बाजार सहभागियों द्वारा बड़े परिचालन या तकनीकी परिवर्तनों की आवश्यकता नहीं होगी, न ही यह विखंडन और जोखिम का कारण बनेगा और मूल निकासी और निपटान पारिस्थितिकी तंत्र के लिए जोखिम पैदा करेगा।
T+1 निपटान के लाभ:
- निपटान का कम समय: एक छोटा चक्र न केवल निपटान समय को कम करता है, बल्कि उस जोखिम को संपार्श्विक बनाने के लिए आवश्यक पूंजी को भी कम करता है और मुक्त करता है।
- अनसेटल्ड ट्रेड में कमी: यह किसी भी समय बकाया अनसेटल्ड ट्रेडों की संख्या को भी कम करता है, और इस प्रकार क्लियरिंग कॉर्पोरेशन के लिए अनसेटल्ड एक्सपोजर को 50% तक कम कर देता है।
- निपटान चक्र जितना कम होगा, प्रतिपक्ष दिवाला/दिवालियापन के लिए व्यापार के निपटान को प्रभावित करने के लिए समय भी उतनी ही कम होगी।
- अवरुद्ध पूंजी में कमी: इसके अलावा, व्यापार के जोखिम को कवर करने के लिए प्रणाली में अवरुद्ध पूंजी किसी भी समय बकाया अनसेटल्ड ट्रेडों की संख्या के अनुपात में कम हो जाएगी।
- प्रणालीगत जोखिमों में कमी: एक छोटा निपटान चक्र प्रणालीगत जोखिम को कम करने में मदद करेगा।